能源基金漸回穩 黃金牌價 定時定額較佳

能源基金漸回穩 黃金牌價 定時定額較佳

〔記者王憶紅、范姜群閔／台北報導〕國際油價漲至三個月高點，昨天收在49美元以上，部分能源基金今年以來報酬率也轉正，基金業者表示，商品價格修正已經接近谷底，需求正在慢慢恢復，但市場風險趨避心態仍未結束，近來商品價格波動大，建議以定時定額投資能源基金。

根據Lipper統計，截至3月12日為止，共23檔能源基金中，今年以來平均報酬率為-4.52%，其中正報酬率的基金共有四檔，分別是摩根富林明環球天然資源基金6.46%、施羅德環球基金系列-環球能源基金4.21%、貝萊德世界礦業基金4.13%及德盛德利全球資源產業基金2.22%。

油價短線波動大 長線看好

去年7月國際油價漲至147.27美元的歷史高點後，因金融海嘯、全球景氣衰退，大幅回檔至低點每桶30美元左右；3月以來，由於市場預期美國經濟漸趨樂觀，激勵油價回漲至近50美元。

後續國際油價是否有機會持續上漲？匯豐全球關鍵資源基金經理人許倍禎表示，油價短線波動較大，但長線看好的趨勢不變，短線帶動油價漲勢主要是消息面帶來的正面投資氣氛；此外，美元從3月10日以來對一籃子貨幣已貶值2.4%，也帶動以美元計價的原物料價格上漲。

施羅德環球能源基金經理人John Coyle說，根據OPEC的預測，2009年油價該在75美元方為合理；期貨市場的預期則略低，在55美元一桶的水準，預料能源在下半年的表現會漸入佳境，2009年的平均油價將在54美元以上。

不過，許倍禎提醒，如果全球股市展開修正，對油價的後市比較不利，特別是美國能源部週四公佈上週庫存，市場預期庫存量會堆高，在全球景氣未明、供需仍有疑慮下，導致亞洲盤早盤油價再往下走；建議投資人以定時定額方式投資能源基金，以避免陷入過大的波動風險。

凱基全球五色商機基金經理人徐靜霞指出，全球原油開採加上運費後，成本最低25至30美元左右，今年油價最低已來到36美元，對產油國而言，絕對不會漠視這所謂的賠本生意，也會積極守住成本區以上的價位；但是短短一個月漲幅超過四成，短線上的確有稍微過熱跡象，接近50美元區間，可能有回測壓力。

投信法人指出，投資人想佈局原物料市場，建議不要以單一商品為主，就整體產業面來看，可將原油、黃金、原物料等商品或相關類股做適度配置，以掌握未來不論通膨帶動揚升，或原油中長線看漲的利多契機。

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